Primer informe de octubre de 2026

El calendario ayuda; la amplitud debe confirmar

Autor: Luigui Herrera
Publicación: 2026-10-05
Actualización: 2026-10-05
Corte editorial: 2026-10-05
Corte de datos de mercado: 2026-10-02
URL editorial primaria: https://www.luiguiherrera.com/informes/primer-informe-octubre-2026

Periodo prospectivo: Hasta el siguiente informe.

Página editorial primaria: https://www.luiguiherrera.com/informes/primer-informe-octubre-2026

Contexto general

Octubre arranca con una contradicción bastante clara: el calendario juega a favor, pero por debajo del índice el mercado todavía no termina de acompañar.

La tecnología mantiene el liderazgo y las expectativas de beneficios siguen fuertes. La inversión en IA tampoco da señales de frenarse. El problema es la concentración: la amplitud se deterioró desde Jackson Hole y todavía no veo una recuperación suficientemente amplia para darlo por resuelto.

La Fed tiene más margen para pausar en octubre, pero los rendimientos largos siguen altos. Menos riesgo de otra subida inmediata no significa que el coste del capital haya dejado de importar.

Mi lectura para Q4 sigue siendo constructiva: quiero ver que participen más acciones sin que se caigan los líderes. Si ocurre, el mercado gana calidad. Si no, seguimos dependiendo demasiado de unas pocas compañías.

Qué cambió desde el segundo informe de septiembre

En el segundo informe de septiembre ya veíamos un índice resistente con deterioro interno. Ahora el mercado no está peor en todo; está más dividido. [C1]

Amplitud. La divergencia es más persistente y puede seguirse desde Jackson Hole. Tecnología. QQQ conserva ventaja frente a SPY: sostiene al índice y mantiene la concentración.

Small caps. IWM mejoró ligeramente frente a SPY durante la última semana. Todavía no alcanza para hablar de rotación: falta continuidad. Bonos / Fed. El riesgo inmediato de otra subida se redujo, pero los yields largos siguen elevados. El problema cambió de forma; no desapareció.

Sentimiento / flujos. El ánimo minorista está más deprimido que el posicionamiento institucional. Los flujos siguen positivos, pero pierden velocidad. Oro / cripto. Oro más vulnerable a corto plazo, constructivo a medio plazo; Bitcoin mejor alineado con liquidez global y acumulación selectiva; Ethereum necesita confirmar frente a BTC.

La divergencia puede resolverse con recuperación de rezagados, ajuste de líderes, lateralidad o una combinación.

Amplitud, sentimiento y flujos

El 51 % del Russell 3000 experimentó un drawdown máximo superior al 20 % desde junio: no significa que siga hoy un 20 % abajo. Las lecturas sobre MA200 tienen cortes distintos; no hay un porcentaje único comparable. [A7–A8]

BofA Bull & Bear baja de 9,3 a 8,8 y sigue elevado; CNN Fear & Greed marca 31 (miedo); los bajistas de AAII pasan del 53,3 % al 46,5 % entre el 16 y el 30 de septiembre. Miden posicionamiento, mercado y opiniones diferentes. Michigan cierra septiembre en 48,1. J.P. Morgan registra un +24,1 % medio del S&P 500 a doce meses tras nueve valles históricos: identificados a posteriori, no señalan un suelo hoy. [A9–A10; B2]

Los ETF reciben 3.276 millones de dólares diarios de media en septiembre frente a 7.036 millones en junio. Las compras minoristas quedan por debajo de su media de doce meses, sin implicar ventas netas. La mayor emisión neta de acciones añade oferta. [A11]

Fed y financiación

Octubre apunta a pausa en 3,75–4,00 %, no a recorte: FedWatch asigna 77,9 % a ese rango y 22,1 % a 4,00–4,25 %; este último es el rango modal de diciembre. El empleo suma 29.000 nóminas, con paro del 4,2 % y revisiones de −60.000 en julio y agosto. El Treasury a diez años rebotó intradía hacia 5,28 % tras el dato. Importan el nivel y la velocidad de los yields. [A6; A12; B1; B3]

El calendario ayuda; la amplitud debe confirmar.

Lectura por activo

S&P 500 · SPY · Seguimiento condicional

Un trimestre favorable no elimina el riesgo de octubre.

Lectura	Contenido
Qué pasó	SPY cerró la semana en −0,22 %; QQQ mantuvo ventaja. El índice sigue dependiendo del liderazgo tecnológico. [A1]
Qué cambió	Q4 tiene viento histórico favorable, pero octubre no equivale al trimestre completo. La amplitud sigue siendo la principal confirmación pendiente. [A2–A4]
Qué esperamos	Quiero ver mejora persistente de RSP/SPY, IWM/SPY y participación sectorial sin perder a los líderes. Si solo avanzan las grandes compañías, seguimos dependiendo de pocas empresas.

Rentabilidad semanal · 28 de septiembre–2 de octubre

Cierres ajustados de Yahoo Finance: 25 de septiembre–2 de octubre de 2026. [A1]

Instrumento	Rendimiento semanal	Función en el análisis
SPY	−0,22 %	Activo de referencia para el S&P 500
GLD	−3,37 %	Activo de referencia para el oro
QQQ	+0,68 %	Contraste tecnológico frente a SPY y referencia para Bitcoin
IWM	−0,16 %	Contraste entre pequeñas y grandes compañías

QQQ supera a SPY en 0,90 pp; IWM, en 0,06 pp. Diferencias de rentabilidades calculadas antes de redondear; no variaciones del cociente de precios.

Niveles estadísticos

SPY · Semanal · Apertura 2026-09-28 · Precio al cierre del 2 de octubre de 2026: 769,64 USD. 1757 periodos históricos completados.

Referencia	Precio (USD)	Distancia del precio al nivel
Apertura del periodo	768,35	—
Precio al cierre del 2 de octubre	769,64	—
WSLE	740,66	+3,91 %
WALE	755,48	+1,87 %
WAHE	780,41	-1,38 %
WSHE	792,10	-2,84 %

Extensiones históricas desde la apertura del periodo. No implican soporte, resistencia ni dirección futura.

Yahoo Finance · autoridad Statistical Levels persistida. Cierre regular ajustado del proveedor, congelado en la autoridad. Distancia = precio / nivel − 1. La semana al corte queda fuera de la muestra de estimación.

Estacionalidad de octubre y Q4

Octubre y Q4 no son la misma apuesta.

Condición histórica	Retorno promedio	Periodos positivos	Muestra
Octubre, 1950–2025	+0,89 %	59,2 %	76
Octubre en años midterm	+2,99 %	73,7 %	19
Octubre, midterm + MA200 ascendente	−0,54 %	62,5 %	8
Q4, 1950–2025	+4,2 %	80,3 %	76
Q4 en años midterm	+6,6 %	84,2 %	19
Q4 tras un Q2 superior al 10 %	+6,1 %	100 %	9 Q4 completados

Midterm: años de elecciones legislativas de mitad de mandato. Muestras solapadas; las frecuencias históricas no son probabilidades para 2026. [A2–A3]

Octubre con MA200 ascendente tuvo mayoría de meses positivos y retorno medio negativo: importa cuánto se pierde. Ocho observaciones no establecen una regla.

S&P 500: referencias externas y sensibilidad

Escenarios de Morgan Stanley y Goldman Sachs, junto con sensibilidad calculada por ZeroHedge. Referencia: 7.743 puntos del S&P 500, no dólares de SPY. [A17]

Referencia	Nivel del S&P 500	Variación aproximada	Naturaleza
MS: escenario bajista	5.900	−24 %	Doce meses
ZeroHedge: ajuste completo al gap	6.814	−12 %	Ilustración
MS: riesgo cercano	7.100	−8 %	Corto plazo
ZeroHedge: mitad del gap	7.278	−6 %	Ilustración
MS: escenario base	8.300	+7 %	Doce meses
Goldman Sachs: objetivo	8.700	+12 %	Doce meses
MS: escenario alcista	9.400	+21 %	Doce meses

Los movimientos de ±12 % son sensibilidad, no dos pronósticos simétricos de Morgan Stanley. Recuperar amplitud no obliga a subir un 12 %; cerrar el gap tampoco garantiza una caída equivalente.

Lista de control

Condiciones de confirmación y deterioro hasta la siguiente publicación.

Qué seguimos	Qué daría confirmación	Qué debilitaría la lectura
SPY y amplitud	Mejora persistente de RSP/SPY, IWM/SPY y sectores	Deterioro conjunto de participación y líderes
QQQ como referencia	Fortaleza tecnológica compatible con mayor participación	Concentración creciente y pérdida de líderes
Bonos, dólar y energía	Ajuste ordenado, sin nuevas presiones de financiación	Aceleración simultánea de rendimientos y costes energéticos
GLD y oro	Demanda resistente durante correcciones	Salidas persistentes y deterioro de tenencias
FXI	Liquidez que se traduzca en demanda y resultados	Ausencia de transmisión al consumo y beneficios
EWJ	Bolsa local, yen y bonos con ajuste ordenado	Dislocación simultánea de divisa y financiación
BTC	Continuidad y ampliación de acumulación, precio y flujos	Compras selectivas insuficientes frente a ventas más amplias
ETH	Fortaleza persistente en ETH/BTC y flujos propios	Rebote en dólares sin mejora relativa
Stock picking	Pedidos, márgenes y caja por acción que validen expectativas	Inversión o crecimiento sin retornos suficientes

El posible Zweig Breadth Thrust permanece como observación condicional: el aviso de sobreventa no equivale a una señal confirmada. Sin la serie y el cómputo completo no se publica activación ni fecha límite. [A18]

El calendario ofrece un contexto favorable. La confirmación llegará cuando mejore la participación y los resultados sostengan las expectativas, sin otro endurecimiento desordenado de la financiación.

Oro · GLD · Seguimiento condicional

Riesgo táctico alto; tesis de medio plazo intacta.

Lectura	Contenido
Qué pasó	GLD perdió 3,37 % en la semana. El oro se complicó a corto plazo y una visita hacia 4.000 USD/oz entra en el escenario. No lo tomo como soporte garantizado ni señal automática de compra: es el metal, no GLD. [A1]
Qué cambió	Dólar, tasas reales y toma de ganancias pueden seguir presionando. A medio plazo sostienen la tesis las compras de bancos centrales y la diversificación de reservas: China compró 33 toneladas en Q2 mientras reducía Treasuries, sin que eso pruebe sustitución directa. [A13] Bitcoin parece responder mejor a liquidez global; el oro parece cada vez más condicionado por China/PBoC. Es una relación en seguimiento, no causalidad demostrada. [A14]
Qué esperamos	Quiero ver cómo responde la demanda si el metal vuelve a acercarse a 4.000. Una corrección con demanda firme es muy distinta de otra con salidas persistentes.

Niveles estadísticos

GLD · Semanal · Apertura 2026-09-28 · Precio al cierre del 2 de octubre de 2026: 380,14 USD. 1141 periodos históricos completados.

Referencia	Precio (USD)	Distancia del precio al nivel
Apertura del periodo	379,76	—
Precio al cierre del 2 de octubre	380,14	—
WSLE	366,93	+3,60 %
WALE	373,67	+1,73 %
WAHE	385,90	-1,49 %
WSHE	391,68	-2,95 %

Extensiones históricas desde la apertura del periodo. No implican soporte, resistencia ni dirección futura.

China · FXI · Seguimiento condicional

La liquidez necesita llegar a los beneficios.

Lectura	Contenido
Qué pasó	China tiene liquidez, pero todavía quiero ver que llegue a actividad y beneficios. Sin esa transmisión, FXI sigue siendo una tesis incompleta.
Qué cambió	El PBoC aporta apoyo monetario; la confirmación debe venir del consumo y la estabilización inmobiliaria. La tesis del oro no se traslada automáticamente a la bolsa china. [A13–A14]
Qué esperamos	Demanda interna, vivienda y resultados mejorando juntos reforzarían la lectura. Más liquidez sin transmisión real no basta.

Niveles estadísticos

FXI · Semanal · Apertura 2026-09-28 · Precio al cierre del 2 de octubre de 2026: 33,19 USD. 1147 periodos históricos completados.

Referencia	Precio (USD)	Distancia del precio al nivel
Apertura del periodo	34,20	—
Precio al cierre del 2 de octubre	33,19	—
WSLE	32,32	+2,69 %
WALE	33,31	-0,36 %
WAHE	35,03	-5,25 %
WSHE	35,91	-7,57 %

Extensiones históricas desde la apertura del periodo. No implican soporte, resistencia ni dirección futura.

Japón · EWJ · Seguimiento condicional

La prueba pasa por bolsa local, yen y bonos.

Lectura	Contenido
Qué pasó	El BOJ situó el tipo alrededor del 1,25 %, efectivo desde el 24 de septiembre. Ahora importa cómo se absorbe ese cambio. [B4]
Qué cambió	Hay cuatro lecturas: acciones japonesas, yen, bonos y retorno de EWJ en USD. La bolsa local puede avanzar sin que el inversor en dólares obtenga el mismo resultado.
Qué esperamos	Un ajuste ordenado del yen y los bonos mantiene el escenario. Una dislocación conjunta complica financiación y retorno en dólares.

Niveles estadísticos

EWJ · Semanal · Apertura 2026-09-28 · Precio al cierre del 2 de octubre de 2026: 98,92 USD. 1593 periodos históricos completados.

Referencia	Precio (USD)	Distancia del precio al nivel
Apertura del periodo	97,02	—
Precio al cierre del 2 de octubre	98,92	—
WSLE	93,26	+6,07 %
WALE	95,19	+3,92 %
WAHE	98,77	+0,15 %
WSHE	100,58	-1,65 %

Extensiones históricas desde la apertura del periodo. No implican soporte, resistencia ni dirección futura.

Bitcoin · BTC · Seguimiento condicional

Acumulación selectiva, con tecnología y liquidez como referencias.

Lectura	Contenido
Qué pasó	BTC muestra acumulación selectiva: algunos grandes tenedores siguen acumulando en esta zona de precios. No es un movimiento generalizado. Santiment observa esas cohortes hasta el 28 de septiembre. [A15]
Qué cambió	La liquidez global sigue como contexto: el GLI compara cambios de seis semanas con un desplazamiento de trece semanas. Ese lag histórico no fija una fecha objetivo. QQQ sirve como referencia cruzada de riesgo tecnológico; no calculamos una correlación actual para este corte. [A14; B5]
Qué esperamos	Quiero ver que la acumulación se amplíe y venga acompañada por precio y flujos. Si las compras dejan de absorber oferta, la lectura pierde fuerza. Octubre fue positivo en cinco de seis años entre 2020 y 2025: contexto, no señal. [C1]

Niveles estadísticos

BTC · Semanal · Apertura 2026-09-28 · Precio al cierre del 2 de octubre de 2026: 84.497,21 USD. 628 periodos históricos completados.

Referencia	Precio (USD)	Distancia del precio al nivel
Apertura del periodo	84.454,12	—
Precio al cierre del 2 de octubre	84.497,21	—
WSLE	70.719,44	+19,48 %
WALE	78.700,29	+7,37 %
WAHE	90.423,48	-6,55 %
WSHE	96.938,45	-12,83 %

Extensiones históricas desde la apertura del periodo. No implican soporte, resistencia ni dirección futura.

Yahoo Finance · autoridad Statistical Levels persistida. Cierre diario UTC del 2 de octubre; semana de lunes a domingo, aún incompleta al corte. Distancia = precio / nivel − 1. La semana al corte queda fuera de la muestra de estimación.

Ethereum · ETH · Seguimiento condicional

La confirmación sigue estando en ETH/BTC.

Lectura	Contenido
Qué pasó	Subir en dólares no basta. ETH/BTC sigue siendo la confirmación de que el movimiento cripto se amplía.
Qué cambió	Ethereum no hereda automáticamente la acumulación ni las señales de Bitcoin.
Qué esperamos	Fortaleza sostenida frente a BTC con flujos propios mejora la lectura. Si vuelve a perder frente a Bitcoin, mantengo cautela.

Niveles estadísticos

ETH · Semanal · Apertura 2026-09-28 · Precio al cierre del 2 de octubre de 2026: 2668,15 USD. 464 periodos históricos completados.

Referencia	Precio (USD)	Distancia del precio al nivel
Apertura del periodo	2687,00	—
Precio al cierre del 2 de octubre	2668,15	—
WSLE	2075,34	+28,56 %
WALE	2422,92	+10,12 %
WAHE	2919,91	-8,62 %
WSHE	3167,00	-15,75 %

Extensiones históricas desde la apertura del periodo. No implican soporte, resistencia ni dirección futura.

IA / Tecnología · Stock picking · Seguimiento condicional

Distinguir empresas, no comprar una etiqueta.

Lectura	Contenido
Qué pasó	No compro la etiqueta IA. Quiero saber qué empresas convierten el gasto en pedidos, ingresos, márgenes y caja. La semana dejó dispersión: NVDA +3,95 %, AVGO +0,66 %, AMZN +0,74 %, MSFT +0,26 %, GOOGL −0,12 %, AAPL −2,16 %, META −3,14 %. [A1]
Qué cambió	Carson/FactSet estima crecimiento del EPS del S&P 500 del 31,9 % en 2026 y 15,2 % en 2027. Goldman Sachs/FactSet prevé CapEx de hyperscalers +116 % interanual en Q3. Son expectativas exigentes: gasto para un cliente no garantiza retorno, aunque sea ingreso para su proveedor. [A4–A5]
Qué esperamos	Quiero resultados que validen expectativas. En software: uso convertido en ingresos y caja por acción, considerando valoración, concentración de clientes y dilución.

Empresas y preguntas de seguimiento

Empresas y preguntas de seguimiento; no recomendaciones de compra.

Empresas en seguimiento	Pregunta decisiva	Qué reforzaría la tesis
NVDA y AVGO	¿La inversión de sus clientes se convierte en pedidos, ingresos y caja sostenibles?	Resultados y márgenes que validen expectativas, sin deterioro material de la demanda
TSM, AMAT y ANET	¿Se amplían las oportunidades más allá de unos pocos líderes?	Mayor participación del grupo y confirmación en resultados individuales
MSFT, AMZN y GOOGL	¿El gasto de capital genera retornos suficientes?	Monetización y flujo de caja compatibles con el ritmo de inversión
DDOG, NET y PLTR	¿El uso de la tecnología se convierte en valor por acción?	Ingresos, retención y caja por acción, considerando dilución

Contrastar pedidos, ingresos, márgenes, caja, valoración, concentración y dilución por empresa.

Small caps frente a large caps

IWM mejoró apenas frente a SPY. Todavía falta continuidad para hablar de rotación hacia small caps. [A1]

En small caps quiero beneficios y financiación suficientes; en large caps, retorno sobre inversión y caja. Haber caído mucho no equivale a estar barato.

TNA es un instrumento táctico/apalancado: busca el 300 % del retorno diario del Russell 2000, no tres veces el de varias semanas. No es una posición abierta ni una recomendación. [B6]

Energía / petróleo · Seguimiento condicional

El riesgo se transmite por costes e inflación.

Lectura	Contenido
Qué pasó	Brent CFD llegó intradía hacia 103 USD/barril a comienzos de octubre; no es el cierre spot del día 2. [A12]
Qué cambió	Energía cara y yields altos presionan costes y valoración al mismo tiempo.
Qué esperamos	Menores costes de energía y transporte ayudan. Una nueva aceleración complica inflación y márgenes.

Calendario de eventos

Eventos y ventanas editoriales

Lun

Mar

Mié

Jue

Vie

Sáb

Dom

5ISM de servicios

6Comercio internacional

7Actas del FOMC

8Solicitudes de desempleo

9Michigan preliminar

14CPI

15PPI

28Decisión del FOMC

29PIB de Q3 y PCE

Detalle de eventos

Fecha	Hora y zona	Evento	Por qué importa	Activos	Fuente
5 de octubre	10:00 ET · 16:00 CEST	ISM de servicios	Actividad, empleo y precios [B7]	No especificados	B7
6 de octubre	08:30 ET · 14:30 CEST	Comercio internacional	Demanda y sector exterior [B8]	No especificados	B8
7 de octubre	14:00 ET · 20:00 CEST	Actas del FOMC	Argumentos de la decisión de septiembre [B9]	No especificados	B9
8 de octubre	Fecha prevista editorial no confirmada · hora por confirmar	Solicitudes de desempleo	Seguimiento laboral; agenda aportada [A9]	No especificados	A9
9 de octubre	10:00 ET · 16:00 CEST	Michigan preliminar	Sentimiento y expectativas de inflación [B2]	No especificados	B2
14 de octubre	08:30 ET · 14:30 CEST	CPI	Inflación antes del FOMC [B10]	No especificados	B10
15 de octubre	08:30 ET · 14:30 CEST	PPI	Presiones de precios en producción [B10]	No especificados	B10
28 de octubre	14:00 ET · 19:00 CET	Decisión del FOMC	Pausa frente a nueva subida [B9]	No especificados	B9
29 de octubre	08:30 ET · 13:30 CET	PIB de Q3 y PCE	Crecimiento e inflación [B8]	No especificados	B8

Solicitudes de desempleo

Michigan preliminar

Consultar fuente oficial ↗
B2 ↗

CPI

Consultar fuente oficial ↗
B10 ↗

PPI

Consultar fuente oficial ↗
B10 ↗

Decisión del FOMC

Consultar fuente oficial ↗
B9 ↗

PIB de Q3 y PCE

Consultar fuente oficial ↗
B8 ↗

Rutas probables

Escenarios

Ruta base · Resistencia con recuperación incompleta

Los líderes cumplen, los yields siguen altos pero ordenados y la amplitud se estabiliza sin recuperarse del todo. Avances y correcciones con dispersión. Pierde respaldo si empeoran también los líderes.

Ruta favorable · Se incorporan los rezagados

RSP e IWM ganan terreno frente a SPY y participan más sectores. Tecnología cumple; energía y financiación alivian presión. BTC amplía demanda y ETH confirma frente a BTC.

Ruta adversa · La debilidad alcanza a los líderes

La financiación se endurece o decepcionan resultados sin recuperación interna. La debilidad alcanza a los líderes. La acumulación selectiva no absorbe ventas en BTC; el oro sigue expuesto a corrección.

Tres rutas condicionales hasta la siguiente publicación, sin probabilidades asignadas.

Lista de control

SPY y amplitud

Campo	Contenido
Qué quiero ver	Que RSP/SPY e IWM/SPY dejen de deteriorarse y vuelva a ampliarse la participación sectorial.
Cómo lo leo hoy	El índice resiste mejor que el mercado interno. La amplitud todavía no confirma la subida.
Qué me haría cambiar	Recuperación persistente de rezagados mejora la lectura. Si caen también los líderes con amplitud débil, empeora.

Dashboard propio

QQQ como referencia

Campo	Contenido
Qué quiero ver	Tecnología manteniendo liderazgo mientras participa el resto del mercado.
Cómo lo leo hoy	QQQ supera a SPY: sostiene al índice y refleja concentración.
Qué me haría cambiar	Ampliación del liderazgo es positiva. Perder grandes tecnológicos sin recuperación del resto sería peor.

Seguir QQQ

Bonos, dólar y energía

Campo	Contenido
Qué quiero ver	Que yields largos y energía dejen de subir al mismo tiempo.
Cómo lo leo hoy	La Fed puede pausar, pero las condiciones financieras siguen restrictivas.
Qué me haría cambiar	Caída ordenada de yields ayuda. Otra aceleración simultánea de tasas y energía empeora el escenario.

Treasury a diez años · FRED

GLD

Campo	Contenido
Qué quiero ver	Cómo responde la demanda durante la corrección.
Cómo lo leo hoy	Corto plazo frágil; medio plazo constructivo.
Qué me haría cambiar	Demanda firme mantiene la tesis. Salidas persistentes con dólar y tasas reales al alza la debilitan.

Dashboard propio

FXI

Campo	Contenido
Qué quiero ver	Que liquidez se convierta en consumo, actividad y beneficios.
Cómo lo leo hoy	Hay estímulo, pero falta transmisión.
Qué me haría cambiar	Mejora simultánea de actividad y resultados refuerza la tesis. Más liquidez sin transmisión real no.

Seguir FXI

EWJ

Campo	Contenido
Qué quiero ver	Cómo conviven bolsa local, yen y bonos tras el cambio del BOJ.
Cómo lo leo hoy	Japón sigue interesante; divisa y coste de financiación importan mucho.
Qué me haría cambiar	Ajuste ordenado mantiene el escenario. Dislocación conjunta de yen y bonos lo complica.

Seguir EWJ

BTC

Campo	Contenido
Qué quiero ver	Que la acumulación selectiva se amplíe y venga acompañada por precio y flujos.
Cómo lo leo hoy	Algunos grandes tenedores siguen acumulando; no es una acumulación generalizada.
Qué me haría cambiar	Más participación refuerza la tesis. Si esas compras dejan de absorber oferta, pierde fuerza.

Dashboard propio

ETH

Campo	Contenido
Qué quiero ver	Fortaleza sostenida frente a BTC.
Cómo lo leo hoy	El rebote en dólares no confirma ampliación del movimiento cripto.
Qué me haría cambiar	ETH/BTC mejorando con flujos propios confirma. Perder frente a BTC mantiene cautela.

Seguir ETH

Stock picking

Campo	Contenido
Qué quiero ver	Pedidos, márgenes, caja y retorno real sobre CapEx.
Cómo lo leo hoy	La IA tiene combustible; no convierte a todas las empresas relacionadas en buenas inversiones.
Qué me haría cambiar	Resultados que validen expectativas amplían oportunidades. Mucho gasto con poco retorno hace lo contrario.

Dashboard propio

Fuentes y metodología

Datos e investigación

A1. Yahoo Finance: cierres ajustados del 25/09 al 02/10/2026; cálculo propio de rentabilidades semanales.
A2. Estacionalidad del S&P 500, 1950–2025: octubre, midterm y filtro MA200. Muestras de 76, 19 y 8 observaciones.
A3. Carson/FactSet/YCharts: Q4 general, ciclo de cuatro años y Q4 después de Q2 >10 %. Nueve Q4 completados; se excluye 2026.
A4. Carson/FactSet: previsiones de EPS, 25/09/2026.
A5. Goldman Sachs/FactSet: CapEx de hyperscalers, Q3 de 2026.
A6. CME FedWatch: distribución por reunión al 04/10/2026.
A7. Morgan Stanley/Bloomberg: amplitud desde Jackson Hole. Las lecturas MA200 no comparten fecha.
A8. Morgan Stanley/FactSet: drawdown máximo del Russell 3000 desde junio; no caída actual.
A9. Bank of America, CNN Fear & Greed y AAII: posicionamiento y sentimiento; cortes hasta el 02/10 y 30/09.
A10. J.P. Morgan Asset Management: sentimiento del consumidor y retornos tras valles históricos.
A11. Baird Strategas/Bloomberg: flujos ETF. J.P. Morgan: compras minoristas. Carson/Fed: emisión neta.
A12. Kobeissi: Treasury intradía tras empleo y Brent CFD del 01/10; no cierres semanales.
A13. Société Générale: oro y Treasuries en reservas chinas, hasta Q2 de 2026.
A14. GLI: liquidez global y BTC (cambios de seis semanas, lag de trece); liquidez PBoC y oro.
A15. Santiment/Sanbase: acumulación selectiva por cohortes de direcciones hasta el 28/09/2026.
A17. Morgan Stanley y Goldman Sachs: escenarios del S&P 500. ZeroHedge: sensibilidad del gap sobre 7.743 puntos.

Fuentes oficiales

Metodología

Niveles propios congelados al 2 de octubre de 2026. No se actualizan métricas sin datos disponibles.
Rentabilidad semanal = (cierre ajustado del 02/10 / cierre ajustado del 25/09 − 1) × 100. Misma serie Yahoo Finance y ventana para todos los instrumentos. Diferenciales calculados antes de redondear.
Las frecuencias históricas no son probabilidades. Los escenarios son condicionales. QQQ es referencia frente a SPY y BTC, no un activo principal; no hay correlación actual calculada.
C1. Segundo informe de septiembre: punto de partida de esta lectura.

Fuentes y método

Calendario en ET y hora peninsular española, ajustado por fecha. El PCE del 29 de octubre llega después del FOMC del 28. Sin una serie completa no damos por activado el Zweig Breadth Thrust.

Limitaciones y aviso educativo

Este informe tiene finalidad informativa y educativa. No constituye asesoramiento personalizado ni una recomendación de compra o venta. Los patrones históricos, estimaciones, correlaciones y escenarios no garantizan resultados futuros. Los instrumentos apalancados añaden riesgo de trayectoria, costes y pérdida de capital.