Segundo informe de septiembre
Informe actualEl índice resiste, pero el mercado se estrecha
La Fed volvió a subir tasas y el Treasury a 10 años superó el 5 %. El S&P 500 resistió, pero debajo del índice la participación se deterioró: menos sectores avanzan, menos permanecen sobre sus medias de largo plazo y el liderazgo vuelve a concentrarse en tecnología.
Periodo prospectivo: Desde el 21 de septiembre de 2026 hasta la siguiente publicación del informe.
Qué pasó
Contexto general
En el Primer Informe, unos rendimientos largos elevados eran el riesgo que las acciones debían absorber. Ahora hay hechos: la Fed subió 25 puntos básicos el 16/09, hasta 3,75–4,00 %, y el Treasury a diez años superó el 5 %. Los rendimientos —yields— aumentaron el coste de financiación; el ajuste bursátil apareció sobre todo debajo del índice. [B1–B2]
Los sectores positivos pasaron de 4/11 a 2/11 y los situados sobre su media de 200 sesiones (MA200), de 8/11 a 4/11. La amplitud —cuántas partes del mercado participan— perdió respaldo. Los fondos cotizados (ETF) permiten contrastar grandes compañías, pequeñas y tecnología. La tabla compara ventanas homogéneas de cinco sesiones y seis cierres; no mide la rentabilidad acumulada entre cortes. [C1]
El BofA FMS de septiembre, encuestado del 4 al 10/09, sitúa una subida desordenada de rendimientos como principal riesgo extremo, por delante de IA. Frente al marco de agosto, se modera la exposición a acciones y aumenta ligeramente el efectivo. Es la percepción de los gestores, no una predicción del próximo movimiento. [A1]
Dos términos de las tablas: contango indica que los futuros más lejanos cotizan por encima de los cercanos; Midterm identifica los años de elecciones legislativas de mitad de mandato en EE. UU. Ninguno determina la dirección del mercado.
El índice cambió poco; la calidad interna del mercado se deterioró.
Lecturas de mercado al cierre
Lecturas de mercado al cierre
Datos disponibles hasta .
Estado del mercado al cierre del 18 de septiembre de 2026
Datos congelados: sectores y radar del 18/09 recuperados en la consulta del 21/09, con replay exacto del radar sobre los 11 ETF de Alpha Vantage. Amplitud relativa y MA200: misma autoridad Statistical Levels / Yahoo en ambos cortes. VIX spot conserva la fecha 17/09. Flujos BTC: Farside, cinco sesiones completas. La clasificación V1 se presenta como replay acotado condicionado a sectores y VIX reconciliados; no como captura exacta del motor. No se publica score ni confianza puntuales.
Evolución entre cortes
Qué cambió desde el Primer Informe
| Métrica | ||
|---|---|---|
| Sectores positivos | 4/11 | 2/11 |
| Sectores sobre MA200 | 8/11 | 4/11 |
| RSP vs SPY | -0,88 pp | -1,11 pp |
| IWM vs SPY | -0,02 pp | -1,31 pp |
| QQQ vs SPY | +0,24 pp | +1,01 pp |
| Dispersión sectorial | +4,16 pp | +4,88 pp |
| Fragilidad | 20/100 Baja | 20/100 Baja |
| Correlación media 21D | 0,145 | 0,199 |
| EWMA vol. | 7,39 % | 7,92 % |
| GARCH vol. | 7,67 % | 8,23 % |
El índice cambió poco; la calidad interna del mercado se deterioró.
SPY retrocedió un 0,86 % entre ambos cierres ajustados. La participación se estrechó: menos sectores avanzan, menos permanecen sobre MA200 y QQQ gana ventaja relativa. El radar reproduce un aumento moderado de volatilidad, con fragilidad todavía baja. Los flujos BTC mejoraron al final de la semana, pero sus cinco sesiones quedan casi equilibradas. No se compara el régimen V1 sin una reproducción histórica exacta.
Amplitud normalizada a cinco sesiones en cada corte: 28/08–04/09 y 11/09–18/09, usando seis cierres ajustados del mismo baseline Statistical Levels / Yahoo, publicados a dos decimales. Se recalcula el 04/09 solo para esta tabla; el Primer Informe conserva su ventana original. Sectores positivos y dispersión: mismos 11 ETF de Alpha Vantage, cierre sin ajustar y cinco sesiones; dispersión en puntos porcentuales. MA200: mismos 11 ETF, serie ajustada de Statistical Levels. EWMA, GARCH, correlación y fragilidad reproducidos con el mismo motor y las series sectoriales congeladas de ambos cortes; no proceden de Statistical Levels.
Régimen V1 al 18/09
Risk-on selectivo
Sesgo
Favorable
Score reconstruido
70–77 / 100
Confianza
No se publica una cifra puntual
La clasificación se reconstruye con el código V1 desplegado al corte. Los pilares sectorial y VIX son reproducibles; la caché exacta del pilar BTC no quedó preservada. Todos los estados admisibles de ese pilar producen la misma clasificación: Risk-on selectivo.
Ver metodología
Replay condicionado a mantener fijas las observaciones sectoriales del 18/09 y el VIX del 17/09 recuperados el 21/09. Su admisión exacta en la caché histórica tampoco quedó acreditada. Se ejecuta el código del commit 4ee6adb006f360fea13837db5f7d45815f297b55 sobre 6.049 casos, un conjunto conservador que cubre todas las ramas del score BTC: disponibilidad, fuente, severidad y racha. Sectores y VIX aportan 66,3 puntos; BTC aporta entre 3,6 y 11,1. El redondeo del motor produce 70–77 y todos los casos mantienen Risk-on selectivo. Este rango describe estados del modelo, no un intervalo de confianza. No se elige un score ni una confianza puntual, ni se afirma haber recuperado el estado exacto de la caché al corte.
Replay acotado · código y evidencia [C5]Régimen
Resumen de señales
Qué impulsó
Salud y tecnología lideran la ventana sectorial; QQQ gana +1,01 pp frente a SPY en cinco sesiones.
VIX spot: 15,44, última observación disponible del 17/09.
Farside: dos sesiones consecutivas de entradas; acumulado de cinco sesiones +6,1 M USD.
Qué frenó
Solo 2/11 sectores positivos y 4/11 sobre MA200.
RSP/SPY −1,11 pp e IWM/SPY −1,31 pp; dispersión sectorial 4,88 pp.
La curva VX pasa de fuerte contango a contango moderado.
Qué vigilar
Comprobar si el liderazgo tecnológico vuelve a extenderse al resto del mercado.
Valorar la continuidad de entradas BTC más allá de las dos últimas sesiones.
Sectores
Rotación sectorial
Sectores positivos
Participación semanal al cierre del informe.
2 / 11
9 sectores negativos o rezagados en la ventana semanal.
Líderes
Rezagados
Lectura al publicar
La lectura sugiere una rotación growth. No implica dirección futura del mercado.
Dispersión 1W: 4.9 pp
Amplitud
Amplitud relativa al corte
RSP/SPY 5 sesiones · 11/09–18/09
-1.1 pp
IWM/SPY 5 sesiones · 11/09–18/09
-1.3 pp
QQQ/SPY 5 sesiones · 11/09–18/09
+1.0 pp
Sectores sobre media larga
4 / 11
Retornos simples ajustados del ETF menos SPY en cinco sesiones; cierres publicados del mismo baseline Statistical Levels / Yahoo. MA200 sobre los 11 ETF sectoriales de esa autoridad. No es el retorno acumulado entre informes.
Ver detalle en DashboardRadar cuantitativo
Condiciones estadísticas al corte
Fragilidad
20/100 · Baja
Volatilidad EWMA
+7.9%
Volatilidad GARCH
+8.2%
Correlación promedio
0.20
Dispersión sectorial
4.9 pp
Estos modelos estiman condiciones estadísticas de riesgo bajo supuestos históricos; no anticipan por sí solos el comportamiento del mercado.
VIX
Volatilidad
Nivel al corte
Estado: Normal bajo
15.4
Cambio 1D
-2.3
Momentum
Descendente
Estado
Normal bajo
Fecha de VIX spot
2026-09-17
Percentil
34.9
Curva VIX
Contango moderado
VX1 · 2026-10-21
18.04
VX2 · 2026-11-18
18.70
VX3 · 2026-12-16
19.13
VX4 · 2027-01-20
19.89
VX5 · 2027-02-17
20.30
VX6 · 2027-03-17
20.48
VX7 · 2027-04-21
20.77
VX8 · 2027-05-18
20.94
VX2 − VX1
+0.66
Pendiente VX1–VX2
+3.7%
VX3 − VX1
+1.08
Los contratos más largos cotizan por encima del vencimiento cercano. Es una estructura habitual en entornos de volatilidad más ordenada.
Ver detalle en DashboardFlujos
BTC ETF flows
Fecha del último flujo
2026-09-18
Último día al corte
+433 M USD
BTC ETF 5D al corte
+6 M USD
Racha al corte
Racha de 2 días de entradas
Los flujos mejoraron con fuerza al final de la semana: dos sesiones consecutivas de entradas llevaron el acumulado de cinco días a aproximadamente +6 M USD (+6,1 M exactos). La recuperación es visible, pero la ventana completa sigue prácticamente equilibrada y todavía no reproduce la acumulación observada a comienzos de septiembre.
Oro
Presión de flujos en GLD
Proxy al corte
Entrada neta probable
Cambio 1D en participaciones
+0.41%
Cambio 5D en participaciones
+0.93%
Cambio 20D en participaciones
+1.79%
Fecha del dato
GLD muestra entrada neta probable a 5 sesiones, usando cambios en participaciones como proxy de presión de flujos.
Cálculo propio con datos diarios de NAV, participaciones y activos netos publicados por State Street. No representa flujos oficiales reportados por el fondo.
Qué esperamos
Lectura por activo
S&P 500
El índice aguanta con menos mercado detrás
bonos, beneficios y amplitudABRIRCERRAR
Qué pasó
SPY cerró en 761,69 USD. Entre las dos ventanas, la desventaja de RSP frente a SPY pasa de −0,88 a −1,11 puntos porcentuales; la de IWM, de −0,02 a −1,31. QQQ amplía su ventaja de +0,24 a +1,01. RSP da igual peso a las compañías; IWM sigue pequeñas empresas. El contraste muestra dónde falta participación. Los recuentos sobre MA200 son sectoriales: no describen el porcentaje de las 500 compañías. [C1]
Qué cambió
AAII ofrece otro contraste: en la semana terminada el 16/09, el 53,3 % de los encuestados era bajista, el 28,8 % alcista y el 17,9 % neutral. El pesimismo del inversor individual es mayor de lo que sugiere el índice; no basta para inferir una señal de compra. [B3]
Goldman: beneficios antes que múltiplos
Dos referencias primarias de Goldman Sachs Research, con fechas distintas. Las previsiones de mayo no se presentan como una revisión de septiembre. [B13, B18]
| Referencia del 28/05/2026 | Previsión de Goldman |
|---|---|
| S&P 500 · cierre de 2026 | 8.000 puntos |
| Beneficio por acción (EPS) · 2026 | 340 USD |
| Beneficio por acción (EPS) · 2027 | 385 USD |
En mayo, Goldman atribuía el rally a beneficios, no a una valoración creciente, y vinculaba aproximadamente la mitad del crecimiento de beneficios de 2026 a proveedores y beneficiarios de infraestructura de IA. Son previsiones externas, no objetivos del informe. [B13]
El 15/09, Goldman documenta que el forward P/E —precio respecto al beneficio esperado a doce meses— había bajado de unas 22 a 19 veces en 2026. La valoración relativa frente a bonos seguía aproximadamente estable. Deuda fija y vencimientos largos amortiguan el impacto inmediato de tasas en grandes compañías; mayor crecimiento puede compensar parte de la presión sobre su valoración. [B18]
La lectura exige beneficios que se materialicen: la protección del balance da tiempo, no elimina el riesgo. Además, el S&P pondera por capitalización; no replica al hogar ni a la empresa promedio. El consumo sigue importando aunque su peso económico difiera del bursátil. [B14]
Niveles estadísticos
SPY · Semanal · Apertura 2026-09-14 · Precio al cierre del 2026-09-18: 761,69 USD. 1755 periodos históricos completados.
| Referencia | Precio (USD) | Distancia del precio al nivel |
|---|---|---|
| Apertura del periodo | 759,00 | — |
| Precio actual al snapshot | 761,69 | — |
| WSLE | 731,64 | +4,11 % |
| WALE | 746,28 | +2,06 % |
| WAHE | 770,92 | -1,20 % |
| WSHE | 782,47 | -2,66 % |
Extensiones históricas desde la apertura del periodo. No implican soporte, resistencia ni dirección futura.
Yahoo Finance · autoridad Statistical Levels persistida. Cierre regular ajustado del proveedor, congelado en la autoridad. Distancia = precio / nivel − 1. La semana al corte queda fuera de la muestra de estimación.
Estacionalidad de septiembre
Septiembre · Midterm · All · N = 8. Años: 2022, 2018, 2014, 2010, 2006, 2002, 1998, 1994.
| Semana | Retorno promedio | Win rate | N real |
|---|---|---|---|
| Semana 1 | -0,89 % | 37,5 % | 8 |
| Semana 2 | +0,81 % | 50,0 % | 8 |
| Semana 3 | -0,45 % | 75,0 % | 8 |
| Semana 4 | -0,86 % | 25,0 % | 8 |
| Semana 5 | -0,25 % | 66,7 % | 3 |
Retorno mensual promedio: -0,63 %. Win rate mensual: 50,0 %. Win rate semanal medio: 50,8 %. Semana más fuerte: 2; más débil: 1. N semanal medio: 7,0.
Retorno entre cierres semanales ajustados. La semana se asigna por su fecha de cierre: Semana 1 = días 1–7; Semana 5 = días 29–31. Solo septiembres de años Midterm completos anteriores a 2026; hasta 10 ciclos. N puede variar por semana. La primera semana puede incluir días de agosto.
La estacionalidad aporta contexto histórico. No implica que el patrón vaya a repetirse.
Contraste propio: septiembre, octubre y noviembre Midterm
SPY · All · ocho ciclos Midterm completos anteriores a 2026. Cálculos propios; win rate significa proporción de meses positivos.
| Mes | Retorno promedio | Win rate | N real |
|---|---|---|---|
| Septiembre | -0,63 % | 50,0 % | 8 |
| Octubre | +3,72 % | 87,5 % | 8 |
| Noviembre | +2,49 % | 75,0 % | 8 |
Detrick señaló el 31/08 la debilidad histórica de septiembre, pero consideró que 2026 podía apartarse de ella. Esa opinión no sustituye nuestras muestras: octubre y noviembre son cálculos propios de Statistical Levels, no cifras de Carson. [B19]
La estacionalidad aporta contexto histórico. No implica que el patrón vaya a repetirse.
Oro
Demanda persistente, precio en extensión alta
ETF, dólar y yields realesABRIRCERRAR
Qué pasó
GLD cerró en 401,17 USD, por encima de WAHE (398,23) y cerca de WSHE (404,19): una extensión estadística alta desde la apertura semanal. Sus participaciones aumentaron aproximadamente un 0,93 % en cinco sesiones. Ese indicador indirecto de demanda no equivale a entradas monetarias oficiales. [C1–C2]
Qué cambió
El World Gold Council aporta una escala distinta: agosto sumó 18.000 millones de dólares y 121 toneladas en ETF globales de oro, hasta un récord de 4.189 toneladas. La demanda persistió durante las correcciones. Son datos mensuales hasta el 31/08; no se suman al cambio semanal de GLD. [B4]
Qué esperamos
La siguiente prueba es si las tenencias resisten una corrección con dólar firme y rendimientos reales —descontada la inflación— elevados. Ventas persistentes de los fondos debilitarían la lectura de demanda; estabilidad de sus posiciones la sostendría.
Niveles estadísticos
GLD · Semanal · Apertura 2026-09-14 · Precio al cierre del 2026-09-18: 401,17 USD. 1139 periodos históricos completados.
| Referencia | Precio (USD) | Distancia del precio al nivel |
|---|---|---|
| Apertura del periodo | 391,89 | — |
| Precio actual al snapshot | 401,17 | — |
| WSLE | 378,65 | +5,95 % |
| WALE | 385,61 | +4,04 % |
| WAHE | 398,23 | +0,74 % |
| WSHE | 404,19 | -0,75 % |
Extensiones históricas desde la apertura del periodo. No implican soporte, resistencia ni dirección futura.
Yahoo Finance · autoridad Statistical Levels persistida. Cierre regular ajustado del proveedor, congelado en la autoridad. Distancia = precio / nivel − 1. La semana al corte queda fuera de la muestra de estimación.
Estacionalidad de septiembre
Septiembre · Midterm · All · N = 5. Años: 2022, 2018, 2014, 2010, 2006.
| Semana | Retorno promedio | Win rate | N real |
|---|---|---|---|
| Semana 1 | -0,39 % | 40,0 % | 5 |
| Semana 2 | -1,07 % | 20,0 % | 5 |
| Semana 3 | -1,24 % | 40,0 % | 5 |
| Semana 4 | +0,23 % | 40,0 % | 5 |
| Semana 5 | +1,37 % | 100,0 % | 2 |
Retorno mensual promedio: -1,90 %. Win rate mensual: 20,0 %. Win rate semanal medio: 48,0 %. Semana más fuerte: 5; más débil: 3. N semanal medio: 4,4.
Retorno entre cierres semanales ajustados. La semana se asigna por su fecha de cierre: Semana 1 = días 1–7; Semana 5 = días 29–31. Solo septiembres de años Midterm completos anteriores a 2026; hasta 10 ciclos. N puede variar por semana. La primera semana puede incluir días de agosto.
La estacionalidad aporta contexto histórico. No implica que el patrón vaya a repetirse.
China
Lo barato sigue necesitando confirmación
riqueza doméstica y consumoABRIRCERRAR
Qué pasó
FXI cerró en 34,32 USD. La tesis del Primer Informe sigue abierta: el descuento de valoración necesita traducirse en demanda interna. La serie BIS publicada por FRED sitúa los precios residenciales reales en 85,13 en el primer trimestre de 2026, frente a 91,61 un año antes (2010=100). Es una referencia trimestral de debilidad inmobiliaria, no un dato de septiembre. [B5]
Qué cambió
La vivienda añade una restricción concreta a la tesis de valoración: su caída puede debilitar la riqueza percibida y llevar a los hogares a aplazar gasto. Esa transmisión doméstica merece más atención que una posible rotación global hacia Asia.
Qué esperamos
La señal útil sería una estabilización inmobiliaria acompañada de mayor gasto de los hogares. Un repunte aislado de FXI no resolvería esa prueba.
Niveles estadísticos
FXI · Semanal · Apertura 2026-09-14 · Precio al cierre del 2026-09-18: 34,32 USD. 1145 periodos históricos completados.
| Referencia | Precio (USD) | Distancia del precio al nivel |
|---|---|---|
| Apertura del periodo | 34,68 | — |
| Precio actual al snapshot | 34,32 | — |
| WSLE | 32,77 | +4,73 % |
| WALE | 33,78 | +1,60 % |
| WAHE | 35,52 | -3,38 % |
| WSHE | 36,41 | -5,74 % |
Extensiones históricas desde la apertura del periodo. No implican soporte, resistencia ni dirección futura.
Yahoo Finance · autoridad Statistical Levels persistida. Cierre regular ajustado del proveedor, congelado en la autoridad. Distancia = precio / nivel − 1. La semana al corte queda fuera de la muestra de estimación.
Estacionalidad de septiembre
Septiembre · Midterm · All · N = 5. Años: 2022, 2018, 2014, 2010, 2006.
| Semana | Retorno promedio | Win rate | N real |
|---|---|---|---|
| Semana 1 | +0,28 % | 60,0 % | 5 |
| Semana 2 | -0,79 % | 40,0 % | 5 |
| Semana 3 | +0,11 % | 60,0 % | 5 |
| Semana 4 | -0,75 % | 40,0 % | 5 |
| Semana 5 | -1,01 % | 50,0 % | 2 |
Retorno mensual promedio: -1,43 %. Win rate mensual: 60,0 %. Win rate semanal medio: 50,0 %. Semana más fuerte: 1; más débil: 5. N semanal medio: 4,4.
Retorno entre cierres semanales ajustados. La semana se asigna por su fecha de cierre: Semana 1 = días 1–7; Semana 5 = días 29–31. Solo septiembres de años Midterm completos anteriores a 2026; hasta 10 ciclos. N puede variar por semana. La primera semana puede incluir días de agosto.
La estacionalidad aporta contexto histórico. No implica que el patrón vaya a repetirse.
Japón
El BOJ confirma otro paso de normalización
decisión, yen y JGBABRIRCERRAR
Qué pasó
El 18/09 el Banco de Japón decidió elevar el tipo del mercado monetario a alrededor del 1,25 %, desde el 1,00 %, con efecto el 24/09. El aumento de 25 puntos básicos fue aprobado por siete votos contra dos. EWJ cerró el 18/09 en 97,00 USD. La reunión ya es un hecho; la aplicación del nuevo tipo es posterior al corte de mercado. [B6]
Qué cambió
La pregunta ya no es qué decidirá el BOJ, sino cómo absorberán su aplicación los JGB —bonos del Gobierno japonés— y el yen. La deuda que se refinancie y la conversión de beneficios al exterior son dos canales a vigilar; no se atribuye aquí una reacción de mercado no verificada.
Qué esperamos
Tras el 24/09, conviene separar la respuesta de la bolsa local de su conversión a dólares en EWJ. Una dislocación simultánea de bonos y divisa exigiría revisar la lectura, aunque el ETF por sí solo pareciera estable.
Niveles estadísticos
EWJ · Semanal · Apertura 2026-09-14 · Precio al cierre del 2026-09-18: 97,00 USD. 1591 periodos históricos completados.
| Referencia | Precio (USD) | Distancia del precio al nivel |
|---|---|---|
| Apertura del periodo | 97,37 | — |
| Precio actual al snapshot | 97,00 | — |
| WSLE | 93,60 | +3,63 % |
| WALE | 95,54 | +1,53 % |
| WAHE | 99,13 | -2,15 % |
| WSHE | 100,94 | -3,90 % |
Extensiones históricas desde la apertura del periodo. No implican soporte, resistencia ni dirección futura.
Yahoo Finance · autoridad Statistical Levels persistida. Cierre regular ajustado del proveedor, congelado en la autoridad. Distancia = precio / nivel − 1. La semana al corte queda fuera de la muestra de estimación.
Estacionalidad de septiembre
Septiembre · Midterm · All · N = 7. Años: 2022, 2018, 2014, 2010, 2006, 2002, 1998.
| Semana | Retorno promedio | Win rate | N real |
|---|---|---|---|
| Semana 1 | +0,20 % | 57,1 % | 7 |
| Semana 2 | +0,41 % | 57,1 % | 7 |
| Semana 3 | -0,26 % | 42,9 % | 7 |
| Semana 4 | -0,81 % | 42,9 % | 7 |
| Semana 5 | +0,10 % | 50,0 % | 2 |
Retorno mensual promedio: -0,86 %. Win rate mensual: 42,9 %. Win rate semanal medio: 50,0 %. Semana más fuerte: 2; más débil: 4. N semanal medio: 6,0.
Retorno entre cierres semanales ajustados. La semana se asigna por su fecha de cierre: Semana 1 = días 1–7; Semana 5 = días 29–31. Solo septiembres de años Midterm completos anteriores a 2026; hasta 10 ciclos. N puede variar por semana. La primera semana puede incluir días de agosto.
La estacionalidad aporta contexto histórico. No implica que el patrón vaya a repetirse.
Bitcoin
Precio, flujos y calendario cuentan historias distintas
tres lentes de corto plazoABRIRCERRAR
Qué pasó
Precio: Bitcoin cerró el día UTC del 18/09 en 80.901,46 USD, cerca de WAHE (82.260,60). El cierre se sitúa en la parte alta del recorrido semanal medio; esa proximidad no convierte la extensión en resistencia ni asegura continuidad. [C2]
Qué cambió
Flujos: Farside registra +6,1 millones de dólares del 14 al 18/09, frente a +986,7 millones en las cinco sesiones del Primer Informe. Jueves y viernes devolvieron el saldo a terreno apenas positivo. La mejora final no reproduce la acumulación de comienzos de mes. [B7]
Qué esperamos
Estacionalidad: las tablas Midterm y 2020–2025 responden a muestras distintas. Octubre ofrece un antecedente favorable, pero seis observaciones no prueban un patrón robusto. La referencia River usa años, no semanas, y no justifica una lectura táctica del precio.
Niveles estadísticos
BTCUSD · Semanal · Apertura 2026-09-14 · Precio al cierre del 2026-09-18: 80.901,46 USD. 626 periodos históricos completados.
| Referencia | Precio (USD) | Distancia del precio al nivel |
|---|---|---|
| Apertura del periodo | 76.830,28 | — |
| Precio actual al snapshot | 80.901,46 | — |
| WSLE | 64.314,56 | +25,79 % |
| WALE | 71.582,64 | +13,02 % |
| WAHE | 82.260,60 | -1,65 % |
| WSHE | 88.196,88 | -8,27 % |
Extensiones históricas desde la apertura del periodo. No implican soporte, resistencia ni dirección futura.
Yahoo Finance · autoridad Statistical Levels persistida. Cierre diario UTC del 2026-09-18; semana de lunes a domingo, aún incompleta al corte. Distancia = precio / nivel − 1. La semana al corte queda fuera de la muestra de estimación.
Estacionalidad de septiembre
Septiembre · Midterm · All · N = 2. Años: 2022, 2018.
| Semana | Retorno promedio | Win rate | N real |
|---|---|---|---|
| Semana 1 | +5,16 % | 100,0 % | 2 |
| Semana 2 | -2,22 % | 50,0 % | 2 |
| Semana 3 | -3,68 % | 50,0 % | 2 |
| Semana 4 | -0,11 % | 50,0 % | 2 |
| Semana 5 | -1,27 % | 0,0 % | 1 |
Retorno mensual promedio: -4,47 %. Win rate mensual: 0,0 %. Win rate semanal medio: 50,0 %. Semana más fuerte: 1; más débil: 3. N semanal medio: 1,8.
Retorno entre cierres semanales ajustados. La semana se asigna por su fecha de cierre: Semana 1 = días 1–7; Semana 5 = días 29–31. Solo septiembres de años Midterm completos anteriores a 2026; hasta 10 ciclos. N puede variar por semana. La primera semana puede incluir días de agosto.
La estacionalidad aporta contexto histórico. No implica que el patrón vaya a repetirse.
Bitcoin: segunda lente 2020–2025
Observación separada de Midterm · seis años completos, sin incluir 2026.
| Mes | Retorno promedio | Meses positivos | N real |
|---|---|---|---|
| Septiembre | -0,19 % | 3 / 6 | 6 |
| Octubre | +18,13 % | 5 / 6 | 6 |
Desde 2020, octubre ha sido especialmente fuerte en esta muestra. Septiembre, en cambio, ha sido prácticamente neutral en promedio. Lo llamativo es más reciente: septiembre fue positivo en 2023, 2024 y 2025, y 2026 volvía a estar positivo al corte.
Segunda lente independiente de Midterm: años 2020–2025, seis observaciones por mes. Retornos mensuales completos de la autoridad, publicados con cuatro decimales; medias aproximadas. Se reutiliza el agregador mensual existente. 2026 no entra en la muestra.
Septiembre de 2026 al 18/09: 3,00 %, mes incompleto, excluido de los promedios.
La estacionalidad aporta contexto histórico. No implica que el patrón vaya a repetirse.
Bitcoin · referencia estructural de largo plazo
River · Sam Baker · 02/09/2026. Horizonte de años; no valida entradas tácticas ni flujos semanales. [B15]
| Horizonte de River | Rango de escenario |
|---|---|
| Próximos 3–5 años (2029–2031) | 250.000–840.000 USD por BTC |
River parte de entradas acumuladas de 1,3–5,3 billones de dólares y supone que cada dólar de entrada añade tres dólares a la capitalización. El rango depende de esos supuestos y de la continuidad de relaciones históricas; no es un intervalo de confianza, una predicción propia ni una fecha objetivo única en 2031.
Ethereum
¿Se amplía el rally más allá de Bitcoin?
recuperación sin confirmación sostenidaABRIRCERRAR
Qué pasó
Ethereum cerró en 2.611,35 USD, cerca de WAHE (2.691,48). El rebote en dólares necesita contrastarse con BTC para saber si cripto está ganando participación más allá de su principal activo. [C2]
Qué cambió
ETH/BTC gana un 4,71 % entre el 04 y el 18/09, pero cede un 0,94 % en la última semana. Los cierres UTC homogéneos de la tabla muestran una recuperación entre cortes que todavía no es sostenida. [C4]
Qué esperamos
La prueba será encadenar fortaleza relativa en ETH/BTC, con liquidez suficiente. Si el cociente vuelve a caer mientras ETH sube en dólares, el rebote no confirmará una ampliación del rally.
Niveles estadísticos
ETHUSD · Semanal · Apertura 2026-09-14 · Precio al cierre del 2026-09-18: 2611,35 USD. 462 periodos históricos completados.
| Referencia | Precio (USD) | Distancia del precio al nivel |
|---|---|---|
| Apertura del periodo | 2476,60 | — |
| Precio actual al snapshot | 2611,35 | — |
| WSLE | 1911,61 | +36,60 % |
| WALE | 2232,44 | +16,97 % |
| WAHE | 2691,48 | -2,98 % |
| WSHE | 2919,69 | -10,56 % |
Extensiones históricas desde la apertura del periodo. No implican soporte, resistencia ni dirección futura.
Yahoo Finance · autoridad Statistical Levels persistida. Cierre diario UTC del 2026-09-18; semana de lunes a domingo, aún incompleta al corte. Distancia = precio / nivel − 1. La semana al corte queda fuera de la muestra de estimación.
Estacionalidad de septiembre
Septiembre · Midterm · All · N = 2. Años: 2022, 2018.
| Semana | Retorno promedio | Win rate | N real |
|---|---|---|---|
| Semana 1 | +8,62 % | 100,0 % | 2 |
| Semana 2 | -10,72 % | 50,0 % | 2 |
| Semana 3 | -6,09 % | 50,0 % | 2 |
| Semana 4 | +3,84 % | 50,0 % | 2 |
| Semana 5 | -4,70 % | 0,0 % | 1 |
Retorno mensual promedio: -16,12 %. Win rate mensual: 0,0 %. Win rate semanal medio: 50,0 %. Semana más fuerte: 1; más débil: 2. N semanal medio: 1,8.
Retorno entre cierres semanales ajustados. La semana se asigna por su fecha de cierre: Semana 1 = días 1–7; Semana 5 = días 29–31. Solo septiembres de años Midterm completos anteriores a 2026; hasta 10 ciclos. N puede variar por semana. La primera semana puede incluir días de agosto.
La estacionalidad aporta contexto histórico. No implica que el patrón vaya a repetirse.
ETH/BTC: confirmación relativa
Cociente ETHUSD / BTCUSD, cierres diarios UTC de la misma autoridad. [C4]
| Fecha | BTC por ETH |
|---|---|
| 04/09/2026 | 0,03083 |
| 11/09/2026 | 0,03259 |
| 18/09/2026 | 0,03228 |
Variaciones calculadas antes del redondeo: +4,71 % entre el 04 y el 18/09; −0,94 % entre el 11 y el 18/09. No equivale a flujos ni a actividad de red.
IA / Tecnología
Liderazgo fuerte, una exigencia mayor de caja
bloque especialABRIRCERRAR
Qué pasó
BofA septiembre sigue señalando las posiciones compradoras en semiconductores globales como una operación muy concurrida. Ese crowding —muchos inversores en la misma posición— hace que buenos resultados y vulnerabilidad a ventas simultáneas puedan coexistir. La ventaja relativa de QQQ no elimina ese riesgo. [A1, C1]
Qué cambió
La hipótesis de software de J.P. Morgan del 19/08 sigue abierta. Esta edición concreta cómo contrastarla: CAPEX —inversión en equipos e infraestructura— financiable y más uso convertido en flujo de caja libre (FCF) por acción. La tabla distingue adopción de creación de valor. [A2]
Qué esperamos
Indeed Hiring Lab encuentra mayor crecimiento del salario anunciado en ocupaciones expuestas a IA, en parte por vacantes de mayor nivel. La asociación es compatible con una prima para trabajos complementarios a la tecnología; no prueba causalidad ni salarios efectivamente pagados. Monetizar IA también puede exigir más gasto laboral. [B8]
Software: del uso a la caja por acción
Preguntas para contrastar la hipótesis de agosto; no clasificación ni recomendación de compañías.
| Qué contrastar | Qué aportaría evidencia |
|---|---|
| Crecimiento y monetización | Uso o consumo de IA que se convierta en ingresos y retención, no solo pruebas gratuitas. |
| FCF y FCF por acción | Caja tras inversión y su evolución por acción, considerando dilución. |
| Rule of 40 / Rule of X | Crecimiento de ingresos más margen de FCF; Rule of X pondera de forma distinta el crecimiento. Exigir fórmula y periodos comparables antes de puntuar. |
| Ingresos por empleado | Productividad acompañada de márgenes y servicio sostenibles; no inferirla solo de recortes de plantilla. |
Rule of 40 usa 40 puntos como referencia de suma, no como garantía de valor. No se asigna un peso universal a Rule of X ni se calcula un ranking sin metodología homogénea.
Energía / petróleo
El shock no termina en el precio del barril
oferta física, fletes e inflaciónABRIRCERRAR
Qué pasó
La EIA incorpora las interrupciones de Oriente Medio y las restricciones de Hormuz a su escenario de septiembre. En sus series spot, la última observación disponible es el 15/09: Brent 130,80 USD/barril y WTI 107,02. Son precios físicos, no futuros ni cierres del 18/09. [B9–B11]
Qué cambió
Baltic Exchange documenta el 18/09 nuevos aumentos de fletes de grandes petroleros hacia China. El shock encarece tanto el crudo como su entrega. Mirar solo el barril deja fuera una parte del coste que llega a empresas y consumidores. [B12]
USD/COP
La prima local también necesita confirmación
recuadro regionalABRIRCERRAR
Qué pasó
Alianza Research / Alianza Valores y Felipe Campos quedan como referencias de seguimiento. El marco separa tres etapas del ciclo político: expectativas preelectorales, reacción al resultado y evaluación del gobierno. Son etapas analíticas, no tres eventos pendientes ni una predicción electoral. [A3]
Qué cambió
El petróleo puede aumentar el ingreso exportador mientras un shock global fortalece el dólar y reduce el apetito por LatAm. La prima fiscal e institucional y las tasas del Banco de la República condicionan cuál de esas fuerzas pesa más sobre USD/COP.
Qué esperamos
Menor incertidumbre fiscal e institucional, con condiciones externas favorables, podría reducir la prima exigida al peso. Tensiones locales y dólar fuerte podrían elevarla. El marco no asigna rangos, preferencias políticas ni un resultado electoral.
Calendario
Calendario de eventos
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Descargar calendario (.ics)Calendario mensual
Septiembre de 2026
- Macro
- Bancos centrales
- Resultados
- Opciones
- Energía
- Otros
Escenarios condicionales
Rutas probables
Tres rutas condicionales, sin probabilidades asignadas.
Ruta base · Equilibrio con participación estrecha
Beneficios firmes y rendimientos altos pero ordenados permiten sostener el equilibrio. La participación sigue estrecha, aunque deja de empeorar con rapidez. La principal prueba será que los líderes mantengan resultados y caja.
Ruta favorable · Vuelve la participación
RSP e IWM recuperan participación, los flujos se reparten y petróleo y transporte dejan de añadir inflación. Con rendimientos estables o descendentes, el avance necesitaría menos compensación de unas pocas compañías.
Ruta adversa · Fallan amplitud y líderes
Un salto de yields y MOVE coincide con crédito más caro y otra aceleración energética. Los rezagados siguen cayendo y también fallan los líderes tecnológicos. El deterioro interno pasa a afectar al índice agregado.
Condiciones hasta la siguiente publicación, sin probabilidades asignadas. El peligro no es únicamente que el mercado pierda amplitud: es que pierda amplitud y líderes al mismo tiempo.
Señales a vigilar
Lista de control
Amplitud del S&PSeguimiento condicional
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Seguimiento condicional
Qué mira
Sectores positivos y sectores sobre su media de 200 sesiones.
Por qué importa
Una recuperación sostenida desde 2/11 y 4/11 reforzaría el respaldo interno.
Lectura al publicar
Sectores positivos y sectores sobre su media de 200 sesiones.
Qué cambiaría
Una recuperación sostenida desde 2/11 y 4/11 reforzaría el respaldo interno.
Fecha: 2026-09-21
Fuente: Lectura editorial; datos automáticos congelados al 18/09 con las salvedades documentadas.
Ver DashboardRSP / SPYSeguimiento condicional
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Seguimiento condicional
Qué mira
Participación del S&P equiponderado frente al ponderado por capitalización.
Por qué importa
Que RSP deje de rezagarse reduciría la dependencia de las mayores compañías.
Lectura al publicar
Participación del S&P equiponderado frente al ponderado por capitalización.
Qué cambiaría
Que RSP deje de rezagarse reduciría la dependencia de las mayores compañías.
Fecha: 2026-09-21
Fuente: Lectura editorial; datos automáticos congelados al 18/09 con las salvedades documentadas.
Ver DashboardIWM / SPYSeguimiento condicional
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Seguimiento condicional
Qué mira
Pequeñas compañías frente a las grandes.
Por qué importa
Una mejora relativa persistente confirmaría que la recuperación alcanza empresas más sensibles a financiación.
Lectura al publicar
Pequeñas compañías frente a las grandes.
Qué cambiaría
Una mejora relativa persistente confirmaría que la recuperación alcanza empresas más sensibles a financiación.
Fecha: 2026-09-21
Fuente: Lectura editorial; datos automáticos congelados al 18/09 con las salvedades documentadas.
Ver DashboardTreasury 10YSeguimiento condicional
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Seguimiento condicional
Qué mira
Nivel y velocidad de cambio del rendimiento a diez años.
Por qué importa
Estabilidad aliviaría valoración; un salto rápido exigiría más beneficios para sostener precios.
Lectura al publicar
Nivel y velocidad de cambio del rendimiento a diez años.
Qué cambiaría
Estabilidad aliviaría valoración; un salto rápido exigiría más beneficios para sostener precios.
Fecha: 2026-09-21
Fuente: Lectura editorial; datos automáticos congelados al 18/09 con las salvedades documentadas.
Ver Fed H.15Treasury 30YSeguimiento condicional
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Seguimiento condicional
Qué mira
Demanda por duración y rendimiento a treinta años.
Por qué importa
Un aumento desacoplado del tramo corto apuntaría a más presión sobre financiación de largo plazo.
Lectura al publicar
Demanda por duración y rendimiento a treinta años.
Qué cambiaría
Un aumento desacoplado del tramo corto apuntaría a más presión sobre financiación de largo plazo.
Fecha: 2026-09-21
Fuente: Lectura editorial; datos automáticos congelados al 18/09 con las salvedades documentadas.
Ver Fed H.15MOVESeguimiento condicional
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Seguimiento condicional
Qué mira
Volatilidad implícita de los bonos del Tesoro.
Por qué importa
Un salto junto con yields y pérdidas de amplitud convertiría el coste del dinero en una tensión más inmediata.
Lectura al publicar
Volatilidad implícita de los bonos del Tesoro.
Qué cambiaría
Un salto junto con yields y pérdidas de amplitud convertiría el coste del dinero en una tensión más inmediata.
Fecha: 2026-09-21
Fuente: Lectura editorial; datos automáticos congelados al 18/09 con las salvedades documentadas.
Ver fuente y metodologíaCrédito corporativoSeguimiento condicional
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Seguimiento condicional
Qué mira
Diferencial exigido a empresas frente al Treasury comparable.
Por qué importa
Una ampliación persistente indicaría que la presión ya afecta al riesgo de financiación empresarial.
Lectura al publicar
Diferencial exigido a empresas frente al Treasury comparable.
Qué cambiaría
Una ampliación persistente indicaría que la presión ya afecta al riesgo de financiación empresarial.
Fecha: 2026-09-21
Fuente: Lectura editorial; datos automáticos congelados al 18/09 con las salvedades documentadas.
Ver spread High Yield en FREDPetróleo y transporteSeguimiento condicional
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Seguimiento condicional
Qué mira
Brent, WTI, rutas disponibles y fletes de petroleros.
Por qué importa
Menores costes de entrega aliviarían inflación; barril y transporte al alza prolongarían la presión.
Lectura al publicar
Brent, WTI, rutas disponibles y fletes de petroleros.
Qué cambiaría
Menores costes de entrega aliviarían inflación; barril y transporte al alza prolongarían la presión.
Fecha: 2026-09-21
Fuente: Lectura editorial; datos automáticos congelados al 18/09 con las salvedades documentadas.
Ver perspectivas de energía EIADXYSeguimiento condicional
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Seguimiento condicional
Qué mira
Fortaleza del dólar frente a su cesta de divisas.
Por qué importa
Una aceleración simultánea con yields endurecería el entorno de oro, Asia y cripto.
Lectura al publicar
Fortaleza del dólar frente a su cesta de divisas.
Qué cambiaría
Una aceleración simultánea con yields endurecería el entorno de oro, Asia y cripto.
Fecha: 2026-09-21
Fuente: Lectura editorial; datos automáticos congelados al 18/09 con las salvedades documentadas.
Ver contexto del dólarGLD y demanda de oroSeguimiento condicional
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Seguimiento condicional
Qué mira
Participaciones de GLD y toneladas de ETF globales, con sus fechas distintas.
Por qué importa
Demanda persistente durante caídas apoyaría la lectura; salidas sostenidas la debilitarían.
Lectura al publicar
Participaciones de GLD y toneladas de ETF globales, con sus fechas distintas.
Qué cambiaría
Demanda persistente durante caídas apoyaría la lectura; salidas sostenidas la debilitarían.
Fecha: 2026-09-21
Fuente: Lectura editorial; datos automáticos congelados al 18/09 con las salvedades documentadas.
Ver World Gold CouncilChina: consumidor e inmobiliarioSeguimiento condicional
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Seguimiento condicional
Qué mira
Precios reales residenciales y transmisión al gasto doméstico.
Por qué importa
Estabilización inmobiliaria acompañada de consumo más firme daría contenido a la tesis de valoración.
Lectura al publicar
Precios reales residenciales y transmisión al gasto doméstico.
Qué cambiaría
Estabilización inmobiliaria acompañada de consumo más firme daría contenido a la tesis de valoración.
Fecha: 2026-09-21
Fuente: Lectura editorial; datos automáticos congelados al 18/09 con las salvedades documentadas.
Ver datos FRED/BISBOJ, yen y JGBSeguimiento condicional
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Seguimiento condicional
Qué mira
Aplicación de la decisión del BOJ, divisa y bonos japoneses.
Por qué importa
Un ajuste brusco de yen o JGB elevaría el riesgo de transmisión a exportadores y financiación global.
Lectura al publicar
Aplicación de la decisión del BOJ, divisa y bonos japoneses.
Qué cambiaría
Un ajuste brusco de yen o JGB elevaría el riesgo de transmisión a exportadores y financiación global.
Fecha: 2026-09-21
Fuente: Lectura editorial; datos automáticos congelados al 18/09 con las salvedades documentadas.
Ver BOJFlujos ETF de BitcoinSeguimiento condicional
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Seguimiento condicional
Qué mira
Saldo de cinco sesiones completas y continuidad de entradas.
Por qué importa
Entradas repartidas en más sesiones darían más respaldo que un cierre semanal apenas positivo.
Lectura al publicar
Saldo de cinco sesiones completas y continuidad de entradas.
Qué cambiaría
Entradas repartidas en más sesiones darían más respaldo que un cierre semanal apenas positivo.
Fecha: 2026-09-21
Fuente: Lectura editorial; datos automáticos congelados al 18/09 con las salvedades documentadas.
Ver FarsideETH / BTCSeguimiento condicional
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Seguimiento condicional
Qué mira
Cociente de cierres diarios UTC en la misma fuente.
Por qué importa
Fortaleza relativa sostenida, junto con liquidez, apoyaría una ampliación del rally cripto.
Lectura al publicar
Cociente de cierres diarios UTC en la misma fuente.
Qué cambiaría
Fortaleza relativa sostenida, junto con liquidez, apoyaría una ampliación del rally cripto.
Fecha: 2026-09-21
Fuente: Lectura editorial; datos automáticos congelados al 18/09 con las salvedades documentadas.
Ver bloque de EthereumSemiconductores y concentración de posicionesSeguimiento condicional
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Seguimiento condicional
Qué mira
Liderazgo relativo y exposición muy concurrida según BofA.
Por qué importa
Resultados fuertes con participación más amplia reducirían vulnerabilidad; pérdida de líderes la aumentaría.
Lectura al publicar
Liderazgo relativo y exposición muy concurrida según BofA.
Qué cambiaría
Resultados fuertes con participación más amplia reducirían vulnerabilidad; pérdida de líderes la aumentaría.
Fecha: 2026-09-21
Fuente: Lectura editorial; datos automáticos congelados al 18/09 con las salvedades documentadas.
Ver fuente y metodologíaCAPEX de IA frente a FCFSeguimiento condicional
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Seguimiento condicional
Qué mira
Inversión de capital frente al flujo de caja libre y necesidad de deuda.
Por qué importa
Más inversión financiada con caja y retornos observables reforzaría la sostenibilidad del ciclo.
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Inversión de capital frente al flujo de caja libre y necesidad de deuda.
Qué cambiaría
Más inversión financiada con caja y retornos observables reforzaría la sostenibilidad del ciclo.
Fecha: 2026-09-21
Fuente: Lectura editorial; datos automáticos congelados al 18/09 con las salvedades documentadas.
Ver bloque de IAMonetización del softwareSeguimiento condicional
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Seguimiento condicional
Qué mira
Uso convertido en ingresos, FCF por acción e ingresos por empleado.
Por qué importa
Mejor caja por acción sin depender de dilución distinguiría adopción tecnológica de creación de valor.
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Uso convertido en ingresos, FCF por acción e ingresos por empleado.
Qué cambiaría
Mejor caja por acción sin depender de dilución distinguiría adopción tecnológica de creación de valor.
Fecha: 2026-09-21
Fuente: Lectura editorial; datos automáticos congelados al 18/09 con las salvedades documentadas.
Ver bloque de IAUSD / COP: factores regionalesSeguimiento condicional
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Seguimiento condicional
Qué mira
Prima fiscal, instituciones, petróleo, tasas de BanRep y apetito por LatAm.
Por qué importa
Mejoras locales con entorno externo favorable reducirían presión; deterioro simultáneo la elevaría.
Lectura al publicar
Prima fiscal, instituciones, petróleo, tasas de BanRep y apetito por LatAm.
Qué cambiaría
Mejoras locales con entorno externo favorable reducirían presión; deterioro simultáneo la elevaría.
Fecha: 2026-09-21
Fuente: Lectura editorial; datos automáticos congelados al 18/09 con las salvedades documentadas.
Ver AlianzaFuentes y metodología
Fuentes y metodología
A. Investigación institucional
- [A1] BofA · Global Fund Manager Survey · septiembre de 2026Encuesta 4–10/09. Riesgos, semiconductores, exposición a acciones y efectivo: material aportado por el editor, sin URL pública y sin extrapolar agosto.
- [A2] J.P. Morgan · Software — Industry Thoughts and Rank Order / AI Disruption · 19/08/2026Marco histórico del Primer Informe, utilizado como hipótesis de seguimiento. Material institucional aportado por el editor, sin URL pública.
- [A3] Alianza Research / Alianza Valores · Felipe CamposMaterial institucional identificado por el editor, sin documento público fechado. Los escenarios numéricos no se incorporan: falta el documento fechado. El recuadro desarrolla factores y etapas de seguimiento, no atribuye un pronóstico cuantitativo.
B. Fuentes oficiales y públicas
- [B1] Federal Reserve · FOMC · 16/09/2026
- [B2] Federal Reserve / Treasury · H.15 · publicado el 18/09Diez años: 5,01 % el 16/09; no se presenta como cierre del 18/09.
- [B3] AAII · semana terminada el 16/09/2026
- [B4] World Gold Council · Global demand drives record holdings · agosto de 2026Datos hasta el 31/08: +121 t, entradas de 18.000 M USD y tenencias de 4.189 t.
- [B5] FRED / BIS · precios residenciales reales de China · QCNR628BISFuentes nacionales / BIS Residential Property Price database. Trimestral, 2010=100, sin ajuste estacional; último dato: primer trimestre de 2026.
- [B6] Bank of Japan · Statement on Monetary Policy · 18/09/2026Tipo alrededor de 1,25 %, con efecto el 24/09.
- BOJ · referencia oficial: aumento desde 1,00 %
- [B7] Farside · Bitcoin ETF flows · 14–18/09Cinco sesiones completas; se excluye la fila incompleta del 21/09.
- [B8] Indeed Hiring Lab · AI Exposure Isn’t Squeezing Advertised Pay in the US — It’s Boosting It · 17/09/2026
- [B9] EIA · Short-Term Energy Outlook · 09/09/2026Información hasta el 03/09.
- [B10] EIA · Europe Brent Spot Price FOB · observación 15/09
- [B11] EIA · Cushing WTI Spot Price FOB · observación 15/09
- [B12] Baltic Exchange · Tanker report, week 38 · 18/09/2026
- [B13] Goldman Sachs Research · The S&P 500 Is Forecast to Climb as Earnings Growth Powers Stocks Higher · 28/05/2026
- [B14] S&P DJI · S&P U.S. Indices Methodology
- [B15] River / Sam Baker · The Case for a 10% Bitcoin Allocation · 02/09/2026
- [B16] BEA · calendario oficial consultado el 21/09/2026
- [B17] State Street · participaciones de GLD
- [B18] Goldman Sachs Research · Can the S&P 500 Rally as Treasury Yields Rise? · 15/09/2026
- [B19] Ryan Detrick / Carson · Why The Worst Month of the Year Likely Won’t Bring Rain · 31/08/2026
- [B20] Ryan Detrick / Carson · A Dove In Hawk’s Clothing? · 17/09/2026
- [B21] FRED / ICE BofA · US High Yield Option-Adjusted SpreadDestino de seguimiento del crédito; no aporta una observación nueva al cierre congelado.
- [B22] Alpha Vantage · TIME_SERIES_DAILYCierres sin ajustar para los 11 ETF sectoriales y el radar; series congeladas del informe.
- [B23] FRED / CBOE · VIXCLSVIX spot del 17/09; fuente del adapter V1.
- [B24] Bitbo / BitcoinTreasuries · Bitcoin ETF flowsFuente primaria del adapter V1; tabla histórica y caché no preservadas al corte. No sustituye Farside en los flujos independientes.
- [B25] Alianza · referencia institucional públicaIdentificación de la institución y seguimiento. No es fuente de escenarios numéricos de Felipe Campos; véase A3.
- [B26] Banco de la República · tasa de política monetariaReferencia institucional para el marco de seguimiento de USD/COP; no se añade una cifra al informe.
C. Datos y cálculos propios
- [C1] Dashboard y comparación 04/09 → 18/09Cinco sesiones / seis cierres por ventana. Radar: Alpha Vantage. VIX: 17/09. Enlace vivo; captura congelada.
- [C2] Statistical Levels · autoridad del 19/09; cierres admitidos hasta el 18/09Yahoo Finance: series históricas, con enlaces por activo en la metodología. Cripto: cierre UTC. Midterm excluye 2026, con N real; SPY otoño: ocho ciclos.
- [C3] Bitcoin 2020–2025 · segunda muestra propiaSeis años completos; 2026 parcial excluido.
- [C4] ETH/BTC · cálculo editorial sobre cierres congeladosMisma serie UTC; variaciones antes del redondeo. Evidencia conservada.
- [C5] Replay acotado del Régimen V1 · deployment del 18/09/2026 · commit 4ee6adb006f360fea13837db5f7d45815f297b556.049 casos; categoría invariante y rango 70–77, condicionados a sectores del 18/09 y VIX del 17/09 recuperados el 21/09. No identifica la caché histórica exacta ni publica confianza puntual.
- [C6] Primer Informe de septiembre · referencia editorial e histórica
Mercado al 18/09; edición y consulta de fuentes al 21/09. Cada serie conserva fecha y convención. Diez métricas comparables; clasificación V1 reconstruida mediante replay acotado, condicionado a sectores y VIX reconciliados. Niveles desde apertura semanal y muestras estacionales separadas. Referencias externas atribuidas, no objetivos propios.
Contenido educativo, sin asesoría personalizada ni recomendaciones. Escenarios condicionales; la estacionalidad no garantiza resultados. Niveles: extensiones históricas, no soportes, resistencias ni objetivos.